研究如何设立复利的组合
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目标:
- 年回酬26%
- 以股息为回酬为首要
- 以投机为回酬为次要
1. 寻找稳健"高股息"的股
2. 寻找稳健"高开番"的股
2010年4月4日星期日
第五步骤：在接近熊市最低点进货（目标：进货价离最低点10-20&）
怎样有把握地在股市里赚钱（分享篇）
第五步骤：在接近熊市最低点进货（目标：进货价离最低点10-20&）
之前我们已经圈定了最后的可考虑购买名单。在还没有看有关股项的图表前，我们必须复查个别股项的数据是否正确，股票数目是否有增加，并推断未来的业绩不会逆转。
一切数据正确肯定后，就要查看有关的股项图表，以随时准备进货。
在查看图表时，要注意的事项有：
1. 先看股项的 monthly chart。只有出现下列情况时，才能进入第二项。
a) stochastic 滑入 20 以下，短期线即将反转。
b) MACD 已进入负数区 （0下）。
c) RSI 滑入 20以下范围。
2. 当有关股项符合上面条件后，再看有关图表的 daily chart。同样的，有关股项也必须满足a), b), c) 的条件。
一旦上面两项条件都符合，那便是有关股项的最佳进货时机。
当然还有一些更技巧的方法能帮助我们在更靠近最低点的位置上进货。不过作为新手，只要注意1 和2 ，就已经能在最低点的附近 （10%-20%）进货了。
这里举出2个例子， KLSE Composite Index 的图表以及 OSK。
根据我们的方法，我们可发现（A) 是KLSE Composite Index Monthly Chart的最低点。从它的daily chart里，大家可看到上一回熊市的最低点是在2008年10月所创下的 801点。如果根据我们的方法，我们至少可确定能在 2009年3月 847点 时进货。大家可算算，847 点离熊市最低点 801点相差多远？答案是 5.7%
同样的，在OSK图里，我们也可以根据以上的方法在大约$0.60 （B）最低点进货. (注：$0.60 是已经调整了的。在还没有给红股2给1 及 免费 OSKVI前，最低价大概是$0.80++)。
各位除了 查看上一次的熊市最低点，也可以再查看多年前的各个熊市低点，看看是否如此。
看图表是要靠心去领会的，只有多花些时间让自己慢慢地观察，才能真正领悟个中的秘诀，才能算是掌握了有关的技巧。
*** 注***
1.一般上，从股市崩溃后算起，大约要经过至少一年的时间，股市才会跌到底。当然蓝筹股会提前跌到底，也是最先回弹的。
2.万一买了后，有关股项还继续下跌，我一般会准备在每下跌约30%或图表上下一个支撑点（视情况而定）补货以降低购买成本。经过补货后，我们的平均价也很可能会在最低点的20%范围内。不过这样做的前提是：有关公司过后绝对不能糟到被列入PN17，否则就会全军覆没。切记！
source: http://www.investalks.com/viewthread.php?tid=2490&page=8#pid104006
第五步骤：在接近熊市最低点进货（目标：进货价离最低点10-20&）
之前我们已经圈定了最后的可考虑购买名单。在还没有看有关股项的图表前，我们必须复查个别股项的数据是否正确，股票数目是否有增加，并推断未来的业绩不会逆转。
一切数据正确肯定后，就要查看有关的股项图表，以随时准备进货。
在查看图表时，要注意的事项有：
1. 先看股项的 monthly chart。只有出现下列情况时，才能进入第二项。
a) stochastic 滑入 20 以下，短期线即将反转。
b) MACD 已进入负数区 （0下）。
c) RSI 滑入 20以下范围。
2. 当有关股项符合上面条件后，再看有关图表的 daily chart。同样的，有关股项也必须满足a), b), c) 的条件。
一旦上面两项条件都符合，那便是有关股项的最佳进货时机。
当然还有一些更技巧的方法能帮助我们在更靠近最低点的位置上进货。不过作为新手，只要注意1 和2 ，就已经能在最低点的附近 （10%-20%）进货了。
这里举出2个例子， KLSE Composite Index 的图表以及 OSK。
根据我们的方法，我们可发现（A) 是KLSE Composite Index Monthly Chart的最低点。从它的daily chart里，大家可看到上一回熊市的最低点是在2008年10月所创下的 801点。如果根据我们的方法，我们至少可确定能在 2009年3月 847点 时进货。大家可算算，847 点离熊市最低点 801点相差多远？答案是 5.7%
同样的，在OSK图里，我们也可以根据以上的方法在大约$0.60 （B）最低点进货. (注：$0.60 是已经调整了的。在还没有给红股2给1 及 免费 OSKVI前，最低价大概是$0.80++)。
各位除了 查看上一次的熊市最低点，也可以再查看多年前的各个熊市低点，看看是否如此。
看图表是要靠心去领会的，只有多花些时间让自己慢慢地观察，才能真正领悟个中的秘诀，才能算是掌握了有关的技巧。
*** 注***
1.一般上，从股市崩溃后算起，大约要经过至少一年的时间，股市才会跌到底。当然蓝筹股会提前跌到底，也是最先回弹的。
2.万一买了后，有关股项还继续下跌，我一般会准备在每下跌约30%或图表上下一个支撑点（视情况而定）补货以降低购买成本。经过补货后，我们的平均价也很可能会在最低点的20%范围内。不过这样做的前提是：有关公司过后绝对不能糟到被列入PN17，否则就会全军覆没。切记！
source: http://www.investalks.com/viewthread.php?tid=2490&page=8#pid104006
第三和四步骤： 等待股市崩溃和崩溃后，留意你认为能在下一个牛市替你赚很多钱的股
怎样有把握地在股市里赚钱（分享篇）
第三步骤： 等待股市崩溃
第四步骤： 崩溃后，留意你认为能在下一个牛市替你赚很多钱的股
一般上，当股市崩溃后，机会不会马上出现，因为全部股都还很贵，还需要一段时间才会跌到便宜。通常蓝筹股会最先跌到底（以后告诉你多久），二三线股跌到底的时间相对地长很多（多久跌到底，以后告诉你）。
在股价断断续续地往下跌时，投资者什么都不必做，直到有很多股的价钱已跌到相当便宜（你会有心动的感觉）。这时新手们就要留意股项了。
首先，我们必须从早前挑选出来的 100多个股当中，慢慢地再淘汰。淘汰的过程如下：
1. 把Sheet 2 "filter" 的股 copy 去 Sheet 3 的 “final selection”
2. 所有PE>15的股，一律淘汰（当时股价超过6mV V08/9/10 50%,根据当时最新年份)。
3. 在这段时间，如有任何公司的最新业绩转坏或盈利大幅减少，淘汰。
4. 可考虑淘汰那些资本太小或流通率过低的股。这种股很难买卖，通常也要等很久股价才会上，新手们买了后，多会没耐心而会半途放弃。
随着时间的流逝，淘汰的速度也会加快，PE的要求也会进一步慢慢收紧，由 15降低到最后 10。 然后，再考虑各行业的前景，将你认为不好的淘汰。名单上的股项就会越来越少。
这时，我们大概就可以圈定入选的股项，股项数目可能已减少到二三十个而已。这时后的股，基本上蓝筹股的PE=10，二三线股的PE=5到7. 但最后决定要买什么股，还 要配合有关股项的图表。也许在看了图表的第一眼后，又会淘汰了些股项。
到了这个阶段，基本因素选股算是已暂告一段落。下回要与大家分享的就比较技巧性的了，就是怎样将基本分析配合技术分析，以在熊市的最低点附近（10-20%)进货。
source: http://www.investalks.com/viewthread.php?tid=2490&page=6#pid103244
第三步骤： 等待股市崩溃
第四步骤： 崩溃后，留意你认为能在下一个牛市替你赚很多钱的股
一般上，当股市崩溃后，机会不会马上出现，因为全部股都还很贵，还需要一段时间才会跌到便宜。通常蓝筹股会最先跌到底（以后告诉你多久），二三线股跌到底的时间相对地长很多（多久跌到底，以后告诉你）。
在股价断断续续地往下跌时，投资者什么都不必做，直到有很多股的价钱已跌到相当便宜（你会有心动的感觉）。这时新手们就要留意股项了。
首先，我们必须从早前挑选出来的 100多个股当中，慢慢地再淘汰。淘汰的过程如下：
1. 把Sheet 2 "filter" 的股 copy 去 Sheet 3 的 “final selection”
2. 所有PE>15的股，一律淘汰（当时股价超过6mV V08/9/10 50%,根据当时最新年份)。
3. 在这段时间，如有任何公司的最新业绩转坏或盈利大幅减少，淘汰。
4. 可考虑淘汰那些资本太小或流通率过低的股。这种股很难买卖，通常也要等很久股价才会上，新手们买了后，多会没耐心而会半途放弃。
随着时间的流逝，淘汰的速度也会加快，PE的要求也会进一步慢慢收紧，由 15降低到最后 10。 然后，再考虑各行业的前景，将你认为不好的淘汰。名单上的股项就会越来越少。
这时，我们大概就可以圈定入选的股项，股项数目可能已减少到二三十个而已。这时后的股，基本上蓝筹股的PE=10，二三线股的PE=5到7. 但最后决定要买什么股，还 要配合有关股项的图表。也许在看了图表的第一眼后，又会淘汰了些股项。
到了这个阶段，基本因素选股算是已暂告一段落。下回要与大家分享的就比较技巧性的了，就是怎样将基本分析配合技术分析，以在熊市的最低点附近（10-20%)进货。
source: http://www.investalks.com/viewthread.php?tid=2490&page=6#pid103244
第二步骤： 过滤，选出有潜质的股
怎样有把握地在股市里赚钱（分享篇）
第二步骤： 过滤，选出有潜质的股
首先要把那些短期内没有潜质的股淘汰。我所谓的有潜质股，是指在下一个牛市来临时，它有机会让你赚钱的，而不是指那些在多少十年后会变成大公司的。毕竟作为新手，我们是没有这种眼光和能耐看得那么长远。
在选出有潜质股的过程中，我是以淘汰的方式过滤。淘汰的过滤如下：
1. 将全部股从sheet 1 的 "All comp P/L" copy to sheet 2 的 "Filter"
2. 在这里，以 sort out 的方式先淘汰那些没有 dividend 或 dividend 很少的股 （dividend少过6ct).
这些股大部分是mesdaq股和早期第二版的股为多。
3. 淘汰那些每股盈利（earning per share）少过 10分的股 - 在我的数据库里，那是指 6mV V08, 6mV V09, 6mV V10 少过 1.0 (估值$1.00)的股。（当然，如果有你 很熟悉了解的特殊股，即使亏本也可暂时保留）。
经过以上两个过滤程序后， KLSE的股大概只剩下 100多只而已（见附图）。
初步选股的步骤大致上已算完成。
***注***
A) 一间公司盈利很好，但没给股息，或股息很低，为什么我要淘汰呢？理由如下：
1. 也许公司做假帐。
2. 也许公司借钱太多，赚到的拿去还债。
3. 公司也许很好，但可能扩充过度。这种情形遇到经济风暴或不景气时，公司将陷入财政危机。
4. 为了保障公司有一定的素质，同时确保熊市时也有一定的回筹率。
（我选股的原则是：宁可错过/放过，不可选错。作为新手，又不是钱太多，要买很多公司的股，不必要去研究难度过高的股，因为最终我们只是要买5个股左右罢了。）
B) 有些亏本的股，如果有很特殊的原因，你很了解，可以保留：
例如：proton 股在2008与2009年财政年亏本数亿。但是如果大家有留意的话，每次一有消息谣传proton将与外国车厂包括富士伟根商谈合作联营或入股，proton的估价就会上冲。这现象已重复发生了几次。因此，如果proton亏本你不必担心，亏得越多也许越是好事，更容易促成与外国合作的成功。如果proton自身努力使业绩向上（如目前），它的股价也会上升。只有在不上不下，不盈不亏的情况下，proton的股价才不会有起色。结果最终证明 proton的股价从2009年最低的1.50+升到最近的4.80。当时proton的股价在低点徘徊时，股票行与投资银行的建议是Sell,反而现在这样高时他们建议Buy。
source: http://www.investalks.com/viewthread.php?tid=2490&page=6#pid103237
第二步骤： 过滤，选出有潜质的股
首先要把那些短期内没有潜质的股淘汰。我所谓的有潜质股，是指在下一个牛市来临时，它有机会让你赚钱的，而不是指那些在多少十年后会变成大公司的。毕竟作为新手，我们是没有这种眼光和能耐看得那么长远。
在选出有潜质股的过程中，我是以淘汰的方式过滤。淘汰的过滤如下：
1. 将全部股从sheet 1 的 "All comp P/L" copy to sheet 2 的 "Filter"
2. 在这里，以 sort out 的方式先淘汰那些没有 dividend 或 dividend 很少的股 （dividend少过6ct).
这些股大部分是mesdaq股和早期第二版的股为多。
3. 淘汰那些每股盈利（earning per share）少过 10分的股 - 在我的数据库里，那是指 6mV V08, 6mV V09, 6mV V10 少过 1.0 (估值$1.00)的股。（当然，如果有你 很熟悉了解的特殊股，即使亏本也可暂时保留）。
经过以上两个过滤程序后， KLSE的股大概只剩下 100多只而已（见附图）。
初步选股的步骤大致上已算完成。
***注***
A) 一间公司盈利很好，但没给股息，或股息很低，为什么我要淘汰呢？理由如下：
1. 也许公司做假帐。
2. 也许公司借钱太多，赚到的拿去还债。
3. 公司也许很好，但可能扩充过度。这种情形遇到经济风暴或不景气时，公司将陷入财政危机。
4. 为了保障公司有一定的素质，同时确保熊市时也有一定的回筹率。
（我选股的原则是：宁可错过/放过，不可选错。作为新手，又不是钱太多，要买很多公司的股，不必要去研究难度过高的股，因为最终我们只是要买5个股左右罢了。）
B) 有些亏本的股，如果有很特殊的原因，你很了解，可以保留：
例如：proton 股在2008与2009年财政年亏本数亿。但是如果大家有留意的话，每次一有消息谣传proton将与外国车厂包括富士伟根商谈合作联营或入股，proton的估价就会上冲。这现象已重复发生了几次。因此，如果proton亏本你不必担心，亏得越多也许越是好事，更容易促成与外国合作的成功。如果proton自身努力使业绩向上（如目前），它的股价也会上升。只有在不上不下，不盈不亏的情况下，proton的股价才不会有起色。结果最终证明 proton的股价从2009年最低的1.50+升到最近的4.80。当时proton的股价在低点徘徊时，股票行与投资银行的建议是Sell,反而现在这样高时他们建议Buy。
source: http://www.investalks.com/viewthread.php?tid=2490&page=6#pid103237
第一步骤：准备工作---收集公司数据
怎样有把握地在股市里赚钱（分享篇）
第一步骤：准备工作---收集公司数据。
对于新手来说，越简单的数据越容易学习。通常我在收集公司数据时，我只需要以下的数据就够了。
1） 公司总票数 （total number of share issued)
2) 最新一年每季税后盈利及连续三、四年的半年与全年税后盈利。
3） 连续三、四年派发的股息。
在早期还没有电脑时，我还加多连续几年最高最低价以及该股每月交易量与月尾收市价。所有数据都记录在F4纸上（如下图），然后再加上手划图表在graph paper 上，就能开工买卖股票了。
从以上数据中，便能计算出每股的简单估价以及该股是否有被大户收票（根据每月交易量与月尾收市价）。
不过，目前每个玩股的人都采用电脑软件，因此我就将有关的数据输入excel 里 （后来改用 open office 的，因 vista business 及其他 software 都是采用 genuine/licence 的），同时省去全年最高最低、每月交易量与月尾收市价的记录。
我把excel的第一面作为全部股的 总表，分别列出每个股的现年估值以及过往连续三、四年的股值（根据我的简单标准，PE =10为基础），同时也列出最近三、四年所派发的股息。过后每个公司的这些数据也将转入个别的 sheet 里 （A- Z)。
为了简化工作以及考虑到实际的作用，那些盈利不多或亏本的公司数据，将不列入（以后将说明原因）。
有一点需注意的是： 凡是有出凭单的公司，为安全起见，我将假设它们最终被换成母股，预先把所有的凭单数量一起计入。这将避免往后凭单在不知不觉中被转换，影响估值。不过，要是期限过后，凭单没被转换，有关公司票数将在以后的公司宣布中重新计算回。
以下是有关的简单数据库，投资者必须每天从bursamalaysia.com 的 announcement 中把任何红股、附加股、股息及税后盈利抄下。
说明： 3mP，6mP,9mP,12mP = 最新财政年3个月，6个月，9个月，全年税后盈利。
Tshare = total number of shares issued.
3mV, 6mV, 9mV, 12mV = 最新财政年3个月，6个月，9个月，全年的估
6mV V08 = 2008年财政年半年与全年估值。其他 6mV V09， 6mV V10, 6mV V11 以此类推。
D08, D09, D10, D11 = 财政年2008至2011年所派发股息。
随着年份的流逝，有关年份可跟着update.
下一回将和大家分享如何以简单的方式选出有潜质的股。
source: http://www.investalks.com/viewthread.php?tid=2490&page=6#pid102708
第一步骤：准备工作---收集公司数据。
对于新手来说，越简单的数据越容易学习。通常我在收集公司数据时，我只需要以下的数据就够了。
1） 公司总票数 （total number of share issued)
2) 最新一年每季税后盈利及连续三、四年的半年与全年税后盈利。
3） 连续三、四年派发的股息。
在早期还没有电脑时，我还加多连续几年最高最低价以及该股每月交易量与月尾收市价。所有数据都记录在F4纸上（如下图），然后再加上手划图表在graph paper 上，就能开工买卖股票了。
从以上数据中，便能计算出每股的简单估价以及该股是否有被大户收票（根据每月交易量与月尾收市价）。
不过，目前每个玩股的人都采用电脑软件，因此我就将有关的数据输入excel 里 （后来改用 open office 的，因 vista business 及其他 software 都是采用 genuine/licence 的），同时省去全年最高最低、每月交易量与月尾收市价的记录。
我把excel的第一面作为全部股的 总表，分别列出每个股的现年估值以及过往连续三、四年的股值（根据我的简单标准，PE =10为基础），同时也列出最近三、四年所派发的股息。过后每个公司的这些数据也将转入个别的 sheet 里 （A- Z)。
为了简化工作以及考虑到实际的作用，那些盈利不多或亏本的公司数据，将不列入（以后将说明原因）。
有一点需注意的是： 凡是有出凭单的公司，为安全起见，我将假设它们最终被换成母股，预先把所有的凭单数量一起计入。这将避免往后凭单在不知不觉中被转换，影响估值。不过，要是期限过后，凭单没被转换，有关公司票数将在以后的公司宣布中重新计算回。
以下是有关的简单数据库，投资者必须每天从bursamalaysia.com 的 announcement 中把任何红股、附加股、股息及税后盈利抄下。
说明： 3mP，6mP,9mP,12mP = 最新财政年3个月，6个月，9个月，全年税后盈利。
Tshare = total number of shares issued.
3mV, 6mV, 9mV, 12mV = 最新财政年3个月，6个月，9个月，全年的估
6mV V08 = 2008年财政年半年与全年估值。其他 6mV V09， 6mV V10, 6mV V11 以此类推。
D08, D09, D10, D11 = 财政年2008至2011年所派发股息。
随着年份的流逝，有关年份可跟着update.
下一回将和大家分享如何以简单的方式选出有潜质的股。
source: http://www.investalks.com/viewthread.php?tid=2490&page=6#pid102708
要在股市里有把握的赚钱，新手们必须做以下的步骤
要在股市里有把握的赚钱，新手们必须做以下的步骤：
1. 准备工作： 收集公司数据。
2. 过滤后，选出有潜质的股。
3. 等待股市崩溃。
4. 崩溃后，留意你认为能在下一个牛市替你赚最多钱的股。
5.在接近熊市最低点进货（目标：进货价离最低点10-20&）
6. 股价上升超过20%后，只持有股票，不再作任何买卖。
7. 在牛市中、后期有次序地慢慢出货（目标：牛市70%-90%阶段）。
8. 出完货后，等待股市崩溃。
下一次，可重复从第4项开始。
在整个过程中（包括熊市与等待期），投资利润大约在50%以上（如果没有买错股），从开始买第一个股到卖完最后一粒股，时间上大约是2年。
各位放心，我会与大家分享如何确定做到以上各步骤。
各步骤: 怎样有把握地在股市里赚钱
source: http://www.investalks.com/viewthread.php?tid=2490&page=4#pid102144
1. 准备工作： 收集公司数据。
2. 过滤后，选出有潜质的股。
3. 等待股市崩溃。
4. 崩溃后，留意你认为能在下一个牛市替你赚最多钱的股。
5.在接近熊市最低点进货（目标：进货价离最低点10-20&）
6. 股价上升超过20%后，只持有股票，不再作任何买卖。
7. 在牛市中、后期有次序地慢慢出货（目标：牛市70%-90%阶段）。
8. 出完货后，等待股市崩溃。
下一次，可重复从第4项开始。
在整个过程中（包括熊市与等待期），投资利润大约在50%以上（如果没有买错股），从开始买第一个股到卖完最后一粒股，时间上大约是2年。
各位放心，我会与大家分享如何确定做到以上各步骤。
各步骤: 怎样有把握地在股市里赚钱
source: http://www.investalks.com/viewthread.php?tid=2490&page=4#pid102144
Top 100: KPMG/The Edge Shareholder Value Awards, for year 2008
For the benefits of those who do not subscribe to The Edge.
KPMG/The Edge Shareholder Value Awards 2008 – The Top 100
Ranking is based on the returns % as calculated by (Economic Profit/Invested Capital)
* Economic Profit = NOPAT – (Invested Capital x Cost of Capital)
* NOPAT = Earnings before Interest and Tax – Cash Operating Taxes
* Invested Capital = Total Equity + Total Debt
* Cost of Capital = [After tax Costs of Debt x (Debt/Invested Capital)] + [Cost of Equity x (Equity/Invested Capital)]
Source: Edition week of August 24
*If anybody finds the online version of this article and related articles please post links. There's just too much to type to reproduce the whole table here.
1. British American Tobacco
2. Digi.com
3. Amway (M) Holdings
4. Berjaya Sports Toto
5. Nestle (M)
6. Hai-O Enterprise
7. Jobstreet Corp
8. Uchi Technologies
9. KNM Group
10. Guiness Anchor
11. ETI Tech Corp
12. TH Plantations
13. LPI Capital
14. Dutch Lady Milk Industries
15. Rexit
16. Padini Holdings
17. Excel Force MSC
18. Wellcall Holdings
19. Allianz Malaysia
20. Technodex
21. Kencana Petroleum
22. Genetec Technology
23. Imaspro Corp
24. CB Industrial Product Holdings
25. Notion VTEC
26. United Plantations
27. CCM Duopharma Biotech
28. Glenealy Plantations (M)
29. Success Transformer Corp
30. Coastal Contracts
31. Lysaght Galvanized Steel
32. Mudajaya Group
33. CBS Technology
34. Lion Industries Corp
35. Far East Holdings
36. Chin Tek Plantations
37. Rimbunan Sawit
38. Efficient E-Solutions
39. TSM Global
40. Hiap teck Venture
41. Industrial Concrete Products
42. Dialog Group
43. UMW Holdings
44. Asia File Corp
45. JT International
46. MNRB Holdings
47. Sarawak Oil Palms
48. IJM Plantations
49. Vitrox Corp
50. United Malacca
51. Hume Industries
52. Greenyield
53. Bintulu Port Holdings
54. Hock Seng Lee
55. IOI Corp
56. Kim Loong Resources
57. DKLS Industries
58. Petronas Dagangan
59. Kossan Rubber Industries
60. KFC Holdings (M)
61. United U-Li Corp
62. TRC Synergy
63. Perusahaan Sadur Timah Malaysia
64. Kuala Lumpur Kepong
65. Progressive Impact Corp
66. Unico-Desa Plantations
67. CNI Holdings
68. Ajiya
69. NPC Resources
70. Sunway City
71. Public Bank
72. Astino
73. Kurnia Setia
74. Sunrise
75. Malaysia Pacific Corp
76. P.I.E. Industrial
77. HLG Capital
78. Mikro
79. NTPM Holdings
80. KSL Holdings
81. AEON Co (M)
82. Elsoft Research
83. QL Resources
84. Carlsberg Brewery (M)
85. Genting Plantations
86. Kwantas Corp
87. TDM
88. Malaysia Steel Works KL
89. Tan Chong Motor Holdings
90. MBM Resources
91. VS Industry
92. Esthetics International Group
93. SAAG Consolidated (M)
94. Bursa Malaysia
95. Bonia Corp
96. FIMA Corp
97. Tanjong plc
98. Freight Management Holdings
99. YNH Property
100. SRII
source: http://forum.lowyat.net/StockExchange
KPMG/The Edge Shareholder Value Awards 2008 – The Top 100
Ranking is based on the returns % as calculated by (Economic Profit/Invested Capital)
* Economic Profit = NOPAT – (Invested Capital x Cost of Capital)
* NOPAT = Earnings before Interest and Tax – Cash Operating Taxes
* Invested Capital = Total Equity + Total Debt
* Cost of Capital = [After tax Costs of Debt x (Debt/Invested Capital)] + [Cost of Equity x (Equity/Invested Capital)]
Source: Edition week of August 24
*If anybody finds the online version of this article and related articles please post links. There's just too much to type to reproduce the whole table here.
1. British American Tobacco
2. Digi.com
3. Amway (M) Holdings
4. Berjaya Sports Toto
5. Nestle (M)
6. Hai-O Enterprise
7. Jobstreet Corp
8. Uchi Technologies
9. KNM Group
10. Guiness Anchor
11. ETI Tech Corp
12. TH Plantations
13. LPI Capital
14. Dutch Lady Milk Industries
15. Rexit
16. Padini Holdings
17. Excel Force MSC
18. Wellcall Holdings
19. Allianz Malaysia
20. Technodex
21. Kencana Petroleum
22. Genetec Technology
23. Imaspro Corp
24. CB Industrial Product Holdings
25. Notion VTEC
26. United Plantations
27. CCM Duopharma Biotech
28. Glenealy Plantations (M)
29. Success Transformer Corp
30. Coastal Contracts
31. Lysaght Galvanized Steel
32. Mudajaya Group
33. CBS Technology
34. Lion Industries Corp
35. Far East Holdings
36. Chin Tek Plantations
37. Rimbunan Sawit
38. Efficient E-Solutions
39. TSM Global
40. Hiap teck Venture
41. Industrial Concrete Products
42. Dialog Group
43. UMW Holdings
44. Asia File Corp
45. JT International
46. MNRB Holdings
47. Sarawak Oil Palms
48. IJM Plantations
49. Vitrox Corp
50. United Malacca
51. Hume Industries
52. Greenyield
53. Bintulu Port Holdings
54. Hock Seng Lee
55. IOI Corp
56. Kim Loong Resources
57. DKLS Industries
58. Petronas Dagangan
59. Kossan Rubber Industries
60. KFC Holdings (M)
61. United U-Li Corp
62. TRC Synergy
63. Perusahaan Sadur Timah Malaysia
64. Kuala Lumpur Kepong
65. Progressive Impact Corp
66. Unico-Desa Plantations
67. CNI Holdings
68. Ajiya
69. NPC Resources
70. Sunway City
71. Public Bank
72. Astino
73. Kurnia Setia
74. Sunrise
75. Malaysia Pacific Corp
76. P.I.E. Industrial
77. HLG Capital
78. Mikro
79. NTPM Holdings
80. KSL Holdings
81. AEON Co (M)
82. Elsoft Research
83. QL Resources
84. Carlsberg Brewery (M)
85. Genting Plantations
86. Kwantas Corp
87. TDM
88. Malaysia Steel Works KL
89. Tan Chong Motor Holdings
90. MBM Resources
91. VS Industry
92. Esthetics International Group
93. SAAG Consolidated (M)
94. Bursa Malaysia
95. Bonia Corp
96. FIMA Corp
97. Tanjong plc
98. Freight Management Holdings
99. YNH Property
100. SRII
source: http://forum.lowyat.net/StockExchange
2009年3月30日星期一
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Bursa Malaysia (KLSE) Official Web Page:
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KLSE Historical Data/Statistic:
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http://en.wikipedia.org/wiki/Al-Waleed_bin_Talal (The World Top 10 Richest Person)
http://en.wikipedia.org/wiki/Peter_Lynch
http://en.wikipedia.org/wiki/George_Soros
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AmBank - http://www.amsecurities.com/
RHB Bank - http://www.rhbinvest.com/rhbinvest/default.asp
Alliance Bank - http://www.eallianceshare.com.my/bin/home.asp
OSK - http://www.osk188.com/index.jsp
Hwang-DBS - http://www.einvest.com.my/nettrade/home/home.asp
Kenanga - http://www.kenwealth.com/bin/home.asp
TA - http://www.taonline.com.my/
JF Apex - http://www.apexetrade.com/bin/home.asp
SJ Securities - http://www.sjsec.com/bin/home.asp
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2009年3月21日星期六
注解 - 負債比例 ( Term - Debt ratio )
負債比例
負債比例＝負債總額／資產總額
負債比例為負債總額與資產總額的比率關係，是衡量一家公司資本結構的重要指標。公司資本的來源，不外乎由股東出資或是盈餘轉投資或是由公司對外作長期舉債而得到。以舉債的方式籌資至少有二項重要的好處，第一便是以舉債籌資具有發揮財務槓桿的功能，主要是因為當擴大投資的部分的報酬率若仍較利率高時，則擴大投資的利得將增加，有助提高投資報酬；第二個好處便是由於利息費用可以抵稅，因此也有稅務上的優點。但其缺點則是當舉債過高時，由於槓桿因素也將使風險提高，若同時發生營運不若預期時甚至有倒閉的風險。因此由負債比率可大致看出一家公司的體質是否健全，並在選股時能及早過濾掉有潛在財務危機的地雷股。
翻译： 中文 » 英语 ( http://translate.google.com/translate_t# )
Debt ratio
Debt ratio = total liabilities / total assets
The ratio of total liabilities as a liability and the relationship between the ratio of total assets, is a measure of a company an important indicator of capital structure. Source of capital, financed either by shareholders or investment earnings or by the company to make long-term external debt be. Approach to debt financing for at least two important benefits of debt financing for the first is to exert financial leverage with the function, mainly because part of the expansion of investment returns if interest rates are still high, while the expansion of investment profits will be increased to help improve return on investment; the second is because of the benefits of interest can be tax deductible and, therefore, there is the tax advantage. But its disadvantage is the time when the debt is too high, because of the leverage risk factors will improve, if the same time when the operation is not expected even if there is the risk of collapse. So by the debt ratio can be broadly seen whether a company's physical integrity and in stock as soon as possible to filter out when the financial crisis has the potential mine shares.
負債比例＝負債總額／資產總額
負債比例為負債總額與資產總額的比率關係，是衡量一家公司資本結構的重要指標。公司資本的來源，不外乎由股東出資或是盈餘轉投資或是由公司對外作長期舉債而得到。以舉債的方式籌資至少有二項重要的好處，第一便是以舉債籌資具有發揮財務槓桿的功能，主要是因為當擴大投資的部分的報酬率若仍較利率高時，則擴大投資的利得將增加，有助提高投資報酬；第二個好處便是由於利息費用可以抵稅，因此也有稅務上的優點。但其缺點則是當舉債過高時，由於槓桿因素也將使風險提高，若同時發生營運不若預期時甚至有倒閉的風險。因此由負債比率可大致看出一家公司的體質是否健全，並在選股時能及早過濾掉有潛在財務危機的地雷股。
翻译： 中文 » 英语 ( http://translate.google.com/translate_t# )
Debt ratio
Debt ratio = total liabilities / total assets
The ratio of total liabilities as a liability and the relationship between the ratio of total assets, is a measure of a company an important indicator of capital structure. Source of capital, financed either by shareholders or investment earnings or by the company to make long-term external debt be. Approach to debt financing for at least two important benefits of debt financing for the first is to exert financial leverage with the function, mainly because part of the expansion of investment returns if interest rates are still high, while the expansion of investment profits will be increased to help improve return on investment; the second is because of the benefits of interest can be tax deductible and, therefore, there is the tax advantage. But its disadvantage is the time when the debt is too high, because of the leverage risk factors will improve, if the same time when the operation is not expected even if there is the risk of collapse. So by the debt ratio can be broadly seen whether a company's physical integrity and in stock as soon as possible to filter out when the financial crisis has the potential mine shares.
注解 - 營業利益率 ( Turnover rate of benefits )
營業利益率
營業利益率＝(營業收入－營業成本－營業費用)／營業收入
營業利益率為公司每創造1元的營收所能得到的獲利，與毛利率的差別在於毛利率只考慮直接因為生產產品所需要的成本，而營業利益則是考慮了在取得收入的過程中所耗用的一切成本。
營業利益率為反映一家公司本業獲利能力的指標。由於營業利益的計算已將過程中所耗用的一切成本均列入考量，因此在關注本業的獲利能力時，營業利益率便為 重要指標。與毛利率概念相同，當營業利益率發生變化時，通常代表著公司體質發生轉變，例如新產品效益出現、規模經濟量顯現或是管理能力的提升等等，這些公 司體質轉佳的效益都會顯現在營業利益率數字中。
翻译： 中文 » 英语
營業利益率＝(營業收入－營業成本－營業費用)／營業收入
營業利益率為公司每創造1元的營收所能得到的獲利，與毛利率的差別在於毛利率只考慮直接因為生產產品所需要的成本，而營業利益則是考慮了在取得收入的過程中所耗用的一切成本。
營業利益率為反映一家公司本業獲利能力的指標。由於營業利益的計算已將過程中所耗用的一切成本均列入考量，因此在關注本業的獲利能力時，營業利益率便為 重要指標。與毛利率概念相同，當營業利益率發生變化時，通常代表著公司體質發生轉變，例如新產品效益出現、規模經濟量顯現或是管理能力的提升等等，這些公 司體質轉佳的效益都會顯現在營業利益率數字中。
翻译： 中文 » 英语
Turnover rate of benefits
Turnover rate of benefits = (operating income - operating costs - operating expenses) / operating income
Turnover rate of benefits for the company to create 1 million each in revenue available to the profit and gross profit margin gross profit margin of difference is because only consider direct production costs of the required products, and business interests are taken into account in the process of revenue in the amount of all costs.
Turnover rate reflects the benefits of a company in the industry, the profitability of the target. Because of the benefits of business process computing has spent considering all the costs are included, so concerned about the profitability of the industry, the turnover rate of benefits for important target. The same concept with the gross margin, when the turnover rate of change in benefits, they usually happen on behalf of the company's physical changes, such as emergence of new product benefits, economies of scale or volume appear to enhance management capabilities and so on, these companies the benefits of physical fitness will be a better show benefits at the rate of turnover in the figure.
Turnover rate of benefits = (operating income - operating costs - operating expenses) / operating income
Turnover rate of benefits for the company to create 1 million each in revenue available to the profit and gross profit margin gross profit margin of difference is because only consider direct production costs of the required products, and business interests are taken into account in the process of revenue in the amount of all costs.
Turnover rate reflects the benefits of a company in the industry, the profitability of the target. Because of the benefits of business process computing has spent considering all the costs are included, so concerned about the profitability of the industry, the turnover rate of benefits for important target. The same concept with the gross margin, when the turnover rate of change in benefits, they usually happen on behalf of the company's physical changes, such as emergence of new product benefits, economies of scale or volume appear to enhance management capabilities and so on, these companies the benefits of physical fitness will be a better show benefits at the rate of turnover in the figure.
注解 - 毛利率 ( Gross margin )
毛利率
毛利率＝(營業收入－營業成本)／營業收入
毛利率為公司產品獲利能力的指標，享有高毛利率的公司通常表示公司在該領域具有獨特的能力(例如掌握技術、掌握客戶、產品創新或具有規模經濟等等...)，因此具有高毛利率公司往往是該領域的龍頭廠商或是利基型廠商。
由於毛利率是一家公司獲利能力的最基本指標，因此觀察其變化將可找出公司獲利變化的趨勢。當公司的毛利率往上提升時，常代表著公司的新產品效益出現，或是規模經濟量顯現，均為公司體質好轉的跡象。
翻译： 中文 » 英语
Gross margin
Gross margin = (operating income - operating costs) / operating income
Product gross margin for the company's profitability target, the company enjoyed high gross margin is usually in the area said the company has a unique capacity (such as mastery of technology, customer master, product innovation or economies of scale and so on ...), and therefore high-margin companies are leading manufacturers in the field or niche-type companies.
Gross profit margins because of the profitability of a company are the most basic target, so to observe the changes in the company will be able to identify changes in trends in profitability. When upgrading the company's gross profit margins up, the often represent the effectiveness of the company's new products appear, or the volume of emerging economies of scale, companies are signs of physical improvement.
毛利率＝(營業收入－營業成本)／營業收入
毛利率為公司產品獲利能力的指標，享有高毛利率的公司通常表示公司在該領域具有獨特的能力(例如掌握技術、掌握客戶、產品創新或具有規模經濟等等...)，因此具有高毛利率公司往往是該領域的龍頭廠商或是利基型廠商。
由於毛利率是一家公司獲利能力的最基本指標，因此觀察其變化將可找出公司獲利變化的趨勢。當公司的毛利率往上提升時，常代表著公司的新產品效益出現，或是規模經濟量顯現，均為公司體質好轉的跡象。
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Gross margin
Gross margin = (operating income - operating costs) / operating income
Product gross margin for the company's profitability target, the company enjoyed high gross margin is usually in the area said the company has a unique capacity (such as mastery of technology, customer master, product innovation or economies of scale and so on ...), and therefore high-margin companies are leading manufacturers in the field or niche-type companies.
Gross profit margins because of the profitability of a company are the most basic target, so to observe the changes in the company will be able to identify changes in trends in profitability. When upgrading the company's gross profit margins up, the often represent the effectiveness of the company's new products appear, or the volume of emerging economies of scale, companies are signs of physical improvement.
注解 - 股東權益報酬率
股東權益報酬率
股東權益報酬率＝(稅後淨利－股利發放數)／股東權益
股東權益報酬率就是該年度股東權益的成長速度。其中稅後淨利部分係指扣除掉特別股股利後之盈餘，而股東權益係指普通股權益總額。由股東權益成長率可以看 出，該公司的經營階層的目標是否與股東目標一致，是以股東權益為主要考量。股東權益報酬率係由於企業保留其盈餘所獲得，因此亦顯示一個企業如果不仰賴對外 舉債也能促使其企業成長的能力。
股東權益報酬率＝(稅後淨利－股利發放數)／股東權益
股東權益報酬率就是該年度股東權益的成長速度。其中稅後淨利部分係指扣除掉特別股股利後之盈餘，而股東權益係指普通股權益總額。由股東權益成長率可以看 出，該公司的經營階層的目標是否與股東目標一致，是以股東權益為主要考量。股東權益報酬率係由於企業保留其盈餘所獲得，因此亦顯示一個企業如果不仰賴對外 舉債也能促使其企業成長的能力。
注解 - 資產報酬率
資產報酬率
資產報酬率＝(稅後淨利＋利息費用*(1－稅率))／總資產
資產報酬率即在衡量公司所其資產是否充份利用。資產的來源包括自股東籌資及舉債購入資產二種，而總資產報酬率便在衡量公司的營運使整體資產的報酬運用效率狀況。
資產報酬率＝(稅後淨利＋利息費用*(1－稅率))／總資產
資產報酬率即在衡量公司所其資產是否充份利用。資產的來源包括自股東籌資及舉債購入資產二種，而總資產報酬率便在衡量公司的營運使整體資產的報酬運用效率狀況。
注解 - 存货及應收帳款
存货及應收帳款
公司的業績規模表現於營收，伴隨著規模成長，所需要的庫存及應收帳款也會增加。但若庫存及應收帳款增加的速度大過於營收成長的速度時，則該公司的財務便 可能發生惡化。若庫存及應收帳款的成長速度持續過快，則顯見公司對於業務的發展不若預期，很可能有大量的退貨或銷售不出的庫存以及難以回收的應收帳款，不 論帳面營收如何，這些都將可能使公司陷於財務流動上的困境。因此檢視庫存＋應收帳款與營收的關係，可先行將體質不佳的地雷股篩檢出來。
公司的業績規模表現於營收，伴隨著規模成長，所需要的庫存及應收帳款也會增加。但若庫存及應收帳款增加的速度大過於營收成長的速度時，則該公司的財務便 可能發生惡化。若庫存及應收帳款的成長速度持續過快，則顯見公司對於業務的發展不若預期，很可能有大量的退貨或銷售不出的庫存以及難以回收的應收帳款，不 論帳面營收如何，這些都將可能使公司陷於財務流動上的困境。因此檢視庫存＋應收帳款與營收的關係，可先行將體質不佳的地雷股篩檢出來。
注解 - 董監持股
董監持股
觀察董監持股變化，可由內部人的持股變動來判斷內部人對公司的看法。另一方面則是籌碼面的因素，證期會為了防止公司派掏空公司的機會，規定在董監事持股 必須達到一定成數，依發行公司股本大小不同，董事合計持股不得低於公司股本的7.5%至15%，監察人合計持股則不得低於0.5%至1%。因此當董監事持 股比例不足時，預期將必須至市場買回股票而使得股價有上漲動力。而公司的董監事為三年改選一次，因此如果遇到該年將改選董監事，若董監事持股不足，將可能 使市場派趁機入主公司，在這個情況下，個股都存在有潛在買盤，將使股價上漲。若因董監持股不足而發生經營權爭奪戰時，股價將可能有巨大漲幅。因此檢視董監 持股低的個股，將可能存在潛在買盤。
這個體檢指標最淺顯易懂。原理很簡單，春江水暖鴨先知，公司好不好，前景如何，董監事一定最先知道，如果董監事長期對該公司的持股都維持在很高的水準， 那就代表董監事把自己和公司綁在一起，對公司未來的發展十分有信心，就算景氣一時滑落，也會趁機調整體質。如果董監事長期對公司的持股都不高，那代表董監 事對公司長期發展並不是十分有信心，更惡劣的，則是把公司當作撈錢的工具，錢都往自己口袋放，公司不賺錢，持股比例當然不會太高。
觀察董監持股變化，可由內部人的持股變動來判斷內部人對公司的看法。另一方面則是籌碼面的因素，證期會為了防止公司派掏空公司的機會，規定在董監事持股 必須達到一定成數，依發行公司股本大小不同，董事合計持股不得低於公司股本的7.5%至15%，監察人合計持股則不得低於0.5%至1%。因此當董監事持 股比例不足時，預期將必須至市場買回股票而使得股價有上漲動力。而公司的董監事為三年改選一次，因此如果遇到該年將改選董監事，若董監事持股不足，將可能 使市場派趁機入主公司，在這個情況下，個股都存在有潛在買盤，將使股價上漲。若因董監持股不足而發生經營權爭奪戰時，股價將可能有巨大漲幅。因此檢視董監 持股低的個股，將可能存在潛在買盤。
這個體檢指標最淺顯易懂。原理很簡單，春江水暖鴨先知，公司好不好，前景如何，董監事一定最先知道，如果董監事長期對該公司的持股都維持在很高的水準， 那就代表董監事把自己和公司綁在一起，對公司未來的發展十分有信心，就算景氣一時滑落，也會趁機調整體質。如果董監事長期對公司的持股都不高，那代表董監 事對公司長期發展並不是十分有信心，更惡劣的，則是把公司當作撈錢的工具，錢都往自己口袋放，公司不賺錢，持股比例當然不會太高。
注解 - 外資
外資
三大法人中外資的是屬於於較長期的投資者。由於外資多具有全球性的資訊研究機構，因此在趨勢上會較一般人判斷更為準確；並且外資具有資金雄厚足以形成風 潮，因此在資訊的優勢以及資金優勢且具長期投資特點下，外資的買賣標的通常為長期的潛力股。因此在資訊取得不如外資的情況下，參考外資的買賣標的亦為重要 的投資選股方式。
這幾年外資來台投資的金額不斷提高，儼然成為影響股價漲跌的另一股重大力量，而對散戶特別有利的是，外資的動向是最透明的，交易所每天會公佈整體外資的買賣超情況，所以只要盯緊外資的進出狀況，往往可以找到短期內最強勢的股票。
有些個股，如果出現連續兩天外資大買的情況，那通常就代表外資看上這檔個股了，未來只要大盤還可以，這檔股票又不是大牛皮股，那短線通常都會有行情，這時候只要跟著介入，往往有短線價差可賺。但在應用這個方法的時候，有幾點要特別注意
1. 提防假外資。真外資買股票重基本面，買的大多的是產業龍頭股，或是獲利成長股，假外資就可能是公司派或主力以外資的名義想塑造外資大力買進的假象，這種公 司通常買進的外資券商很集中，而且原來外資的持股比例都很低，如果有這種現象，代表可能是假外資，一定要提高警覺，不要貿然跟進。
2. 注意外資買進佔當日成交量的比重。買超的張數多，並不代表外資買盤會源源不絕，真正外資會持續買進的股票，往往是外資買單遠大於日成交量，而必須多日分批買進，所以在選擇跟外資單的時候，特別留意那些買進張數佔當日成交量超過三成的股票。
由於機構法人之金額龐大，特別是代客操作開放後，法人佔市場的比重更大，對大盤影響力年常大，尤其是法人全面減碼時，對一般散戶的持股信心影響很大，因此最好是順法人之勢操作股票。
三大法人中外資的是屬於於較長期的投資者。由於外資多具有全球性的資訊研究機構，因此在趨勢上會較一般人判斷更為準確；並且外資具有資金雄厚足以形成風 潮，因此在資訊的優勢以及資金優勢且具長期投資特點下，外資的買賣標的通常為長期的潛力股。因此在資訊取得不如外資的情況下，參考外資的買賣標的亦為重要 的投資選股方式。
這幾年外資來台投資的金額不斷提高，儼然成為影響股價漲跌的另一股重大力量，而對散戶特別有利的是，外資的動向是最透明的，交易所每天會公佈整體外資的買賣超情況，所以只要盯緊外資的進出狀況，往往可以找到短期內最強勢的股票。
有些個股，如果出現連續兩天外資大買的情況，那通常就代表外資看上這檔個股了，未來只要大盤還可以，這檔股票又不是大牛皮股，那短線通常都會有行情，這時候只要跟著介入，往往有短線價差可賺。但在應用這個方法的時候，有幾點要特別注意
1. 提防假外資。真外資買股票重基本面，買的大多的是產業龍頭股，或是獲利成長股，假外資就可能是公司派或主力以外資的名義想塑造外資大力買進的假象，這種公 司通常買進的外資券商很集中，而且原來外資的持股比例都很低，如果有這種現象，代表可能是假外資，一定要提高警覺，不要貿然跟進。
2. 注意外資買進佔當日成交量的比重。買超的張數多，並不代表外資買盤會源源不絕，真正外資會持續買進的股票，往往是外資買單遠大於日成交量，而必須多日分批買進，所以在選擇跟外資單的時候，特別留意那些買進張數佔當日成交量超過三成的股票。
由於機構法人之金額龐大，特別是代客操作開放後，法人佔市場的比重更大，對大盤影響力年常大，尤其是法人全面減碼時，對一般散戶的持股信心影響很大，因此最好是順法人之勢操作股票。
注解 - 融資及融券
融資及融券
一般而言，融資及融券使用率代表著散戶動向，融資使用率高代表許多散戶有看多的傾向；而融券使用率高則為散戶看空傾向的人多。由於資訊的傳遞需耗費時間， 因此散戶得到的資訊常常是落後於公司派及法人，在此狀況下，融資融券使用率高代表著訊息已傳遞到末端，為股價反轉的開始。
在另一方面，由於散戶成交量佔市場9成之多，因此股價要漲須要有散戶具追價意願。當融資使用率高時，代表著欲追價的散戶多已進場，後勢將有力道缺乏的可 能；並且當股價下跌時，這些融資使用者將可能被迫賣出而產生賣壓。反之，當融券使用高時，則後勢軋空上漲的力道可能有助漲勢。
一般而言，融資買進的，是為了要賺價差，不是為了長期投資，所以當融資餘額增加時，可以說個股的籌碼是從穩定的地方流向不穩定的地方，一旦股價上揚，短 線獲利了結的賣壓就會出籠。相反的，當融資餘額大減的時候，代表散戶在出脫持股，如果這時候股價還不跌，那代表有心人士正在默默吃貨，後市值得期待。找到 當日融資餘額減少最多的前二十名，對照股價的變化，如果持續出現融資大減但股價不跌反漲，特別是比大盤強勢很多的走勢時，就很值得留意了。
一般而言，融資及融券使用率代表著散戶動向，融資使用率高代表許多散戶有看多的傾向；而融券使用率高則為散戶看空傾向的人多。由於資訊的傳遞需耗費時間， 因此散戶得到的資訊常常是落後於公司派及法人，在此狀況下，融資融券使用率高代表著訊息已傳遞到末端，為股價反轉的開始。
在另一方面，由於散戶成交量佔市場9成之多，因此股價要漲須要有散戶具追價意願。當融資使用率高時，代表著欲追價的散戶多已進場，後勢將有力道缺乏的可 能；並且當股價下跌時，這些融資使用者將可能被迫賣出而產生賣壓。反之，當融券使用高時，則後勢軋空上漲的力道可能有助漲勢。
一般而言，融資買進的，是為了要賺價差，不是為了長期投資，所以當融資餘額增加時，可以說個股的籌碼是從穩定的地方流向不穩定的地方，一旦股價上揚，短 線獲利了結的賣壓就會出籠。相反的，當融資餘額大減的時候，代表散戶在出脫持股，如果這時候股價還不跌，那代表有心人士正在默默吃貨，後市值得期待。找到 當日融資餘額減少最多的前二十名，對照股價的變化，如果持續出現融資大減但股價不跌反漲，特別是比大盤強勢很多的走勢時，就很值得留意了。
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